中国石油破发与中国股市的感性

股市不到6个月暴跌了50％，当然有泡沫过大的因素，但只要追究一下泡沫的来历，你就不能不怀疑这是一个巨大骗局的开始：中国人寿、中国远洋将近100倍市盈率发行是其中最令人触目心惊的一幕，而当股市暴跌到整体不足30倍市盈率时，仍能看到40倍的紫金矿业发行。有高官说股民可以用脚投票，但是他忘了，即使用脚也是需要真金白银去实现的。管理者画出一个虚拟的价值，然后用投资者的真金白银兑现后再指责其泡沫充溢，戳破泡沫，将真实价值与虚拟价值之间的差价划到利益集团的囊中，通过这样的手段将财富从股民手中掠夺殆尽，这样类似抢劫和欺骗的生意能持续多久？

中国石油破发，这个时段几乎成了市场的共同要求，原因何在？1.1－1.2港元你卖给巴菲特，16.70元人民币你卖给国人，并且在这个过程中默许承销的瑞银将巴菲特12－13港元卖出的中石油炒到20港元，然后再根据在理论上错漏百出、在实践中形同卖国的所谓“跟随H股定价法”将发行价定到16.7元，而瑞银不但在A股暴赚承销费，同时也骄傲的在中石油A股上市的同一天完成在H股上套利高点后开始暴泻，中国人民的血汗被这样的外资巨鳄同时通过两个抽水管吸走了。至于中石油48元的开盘价也许问问A股中签最大的两家机构就不难得出答案，当不知内情的中小股民在“亚洲最赚钱”的光环掩盖之下疯狂抢进的时候，中国人寿和中国平安的两个席位卖货卖的恐怕都已经让操盘者手都抽筋了。在H＋A的这种发行方式中，中国股民不但要替外资买单，还要替本国的既得利益集团付账，这就是做为一个中国投资者应得的回报吗？

反过来太保先发A股并承诺H股发行价不低于A股，A股很快跌破发行价，H股的发行估计要猴年马月了，这反证出目前的发行机制多么荒谬和扭曲，只能对内进行欺骗，对外，一个子你也别想得到。我们的管理者是否意识到这一点，外战你不但外行，简直就是一个人见人欺的傻帽？

5.30迫于空仓的QFII压力，美其名曰为抑制投机，不经过任何法律程序，随便改变游戏规则，就已经埋下了行政手段干预市场的祸种。现在市场崩溃，吃进去的印花税还不想吐出半分，是不是觉得现在的市场投机气氛仍然弥漫呀？5.30后为救市狂发基金，让这帮更喜欢投机的基金经理把股指做到6124，现在再任其用股民的钱随意砸盘，这就是大力发展机构投资者稳定市场的初衷？

前文我也说过，救市的最佳时机，次佳时机，甚至亡羊补牢的时机都已经被令人难以理解的扼腕错失了，中国股市崩溃的一幕已是无法避免。现在再谈论价值投资已经迂腐，因为目前的中国股市根本就没有任何估值体系可言，10倍的市盈率也一样无法避免崩溃，体系早就被对内百般掠夺、对外奴颜婢膝的股市政策彻底摧毁了。我们的高官在指责美国人救市不负责任的同时，是否考虑过你不救市该负什么责任？退一步讲，即使吸取了5.30的教训彻底放弃了对股市的行政干预，始乱终弃也算是一种近似无耻的勇气，但再用40倍市盈率的新股发行人为的砸市就实在让人无法评价了。

裸跑还会继续，发行价破了还有净资产，净资产破了还有面值，中国股市的悲剧一再的重演，反映出的是一种制度性悲哀，是制度性的财富毁灭新的循环，这样也好，都破产了看你还抢谁？裸跑本身就是一个问题一种抗议－是谁把中国股市变得如此“性感”？